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¿Una nueva rotura de impuesto conducirá a emplear?
Análisis de las noticias por Glenn R. Simpson y Gregory
Zuckerman CAREERJOURNAL.com
1 de noviembre de 2004
WASHINGTON -- las
compañías grandes desean cabildeado una reducción de impuestos en
sus beneficios de ultramar como manera de estimular crecimiento del
trabajo de ESTADOS UNIDOS. Pero ahora que se ha concedido,
mucha de la ganancia inesperada no irá hacia emplear sino algo para
las aplicaciones tales como consolidando los balances, partes
posteriores que compran y haciendo adquisiciones.
La rotura anual, que fue incluida en un recibo de la
contribución arrebatador que fue firmado por el presidente el mes
pasado, permitirá que los centenares de mil millones de dólares en
beneficio de ultramar sean traídos a casa por docenas de compañías
de ESTADOS UNIDOS en una imposición fiscal escarpado reducida.
Por algunas estimaciones, las compañías de ESTADOS UNIDOS han
parqueado tanto como $500 mil millones en beneficio al exterior para
evitar impuestos detrás a casa.
Las compañías dicen el dinero repatriado, que será gravado
en una tarifa 5.25% en vez del 35%, proporcionarán al estímulo y
mejor coloqúelo para emplear en el funcionamiento largo. La
compañía Oracle Corp. del software, por ejemplo, utilizará
probablemente algunos de los mil millones que traerá el hogar ayudar
para financiar su estrategia agresiva de la adquisición. El
fabricante de ordenador Hewlett-Packard Co. dijo que puede dedicar una
porción substancial de los vario mil millones dólares que planea
traer de nuevo a pagar abajo de deuda de su compra de Compaq Computer
Corp. -- una transacción que eso condujo a los despidos.
La disposición de la repatriación está entre el más de gran
envergadura de las muchas roturas de impuesto de negocio incluidas en
la cuenta arrebatadora, formalmente doblada el acto americano de la
creación de trabajos de 2004. Era una enmienda a la
legislación que comenzó como correctivo a una rotura de impuesto de
exportación para las compañías de ESTADOS UNIDOS que causaron una
grieta con los aliados y era ilegal gobernado por la organización del
comercio mundial.
Recientemente, la nieve de Juan de la secretaria del Hacienda
escribió que un análisis del consejo de consejeros económicos
"indica que la disposición de la repatriación no produciría ninguna
ventajas económica substancial." Allen Sinaí, el economista
de Wall Street que era uno de los soportes más grandes de la cuenta,
dicho él piensa que la cuenta pudo crear solamente 50.000 trabajos
anualmente por los años próximos, lejos más baja que la figura
500.000 que algunos políticos han invocado mientras que citan su
trabajo.
la "venta de la cuenta basada en un aumento en trabajos es
sintomática de la estación tonta política," dijo a Michael Holanda,
presidente de Holanda y Co., compañía de inversión de Nueva York.
"la realidad es la repatriación puede o puede no causar los
nuevos trabajos netos; la una cosa que lo hace es quita una
barrera artificial así que las compañías de ESTADOS UNIDOS pueden,
en el margen, ser más eficientes con lo que hacen con su capital.
Más a largo plazo, de que es bueno para los trabajadores y las
compañías, pero discutir que conduzca inmediatamente a los trabajos
es ilusoria en el mejor de los casos."
En el HP, el "pago de la deuda y la mejora consiguiente del
balance serían ciertamente un uso posible de los fondos, incluso un
uso probable," dijo a vice presidente Dan Kostenbauder. La
compañía tiene $14.4 mil millones en ganancias parqueada costa
afuera.
Semejantemente, algunos de los áspero $5 mil millones que el
oráculo ha invertido costa afuera podrían permitir que haga las
adquisiciones que se pudieron refrenar de otra manera por su esfuerzo
prolongado de comprar PeopleSoft rival inc.. -- una
transacción que, como el reparto HP-Compaq-Compaq, produciría
probablemente despidos. Actualmente, el oráculo tiene una
oferta de efectivo $7.7 mil millones excepcional para PeopleSoft.
Un dicho oficial del oráculo que los fondos no beneficiarán
PeopleSoft de la firma hecho una oferta directamente, puesto que se
financia ya.
Qué la ley permite
Antes de la firma de la ley, las corporaciones
de ESTADOS UNIDOS fueron requeridas traer beneficio de ultramar a casa
para los impuestos anualmente. Pero la ley proporcionó a una
amplia anomalía para los beneficios que fueron reinvertidos
"permanentemente" en operaciones de ultramar.
Sobre la última década, las compañías han crecido cada vez
más expertas en los beneficios no nativos que abrigaban costa afuera
etiquetándolos las inversiones permanentes, produciendo una piscina
enorme del capital. Las firmas de ESTADOS UNIDOS han discutido
de largo que qué ven como altos impuestos sobre el beneficio de
ultramar, que la mayoría de los otros países desarrollados no
imponen, obstaculice su capacidad de competir.
La nueva ley dejará a compañías americanas traer el hogar
por un año, en la tarifa 5.25%, la cantidad total de ganancias no
nativas sin distribuir divulgadas a la Comisión de seguridades y de
intercambio antes de junio del 30 de 2003. Los fondos se pueden
pasar para cualquier propósito con excepción de la remuneración
ejecutiva, pero las compañías deben crear un "plan doméstico de la
reinversión" aprobado por la gerencia mayor y los directores.
Algunas compañías utilizarán casi ciertamente los fondos
repatriados para las inversiones trabajo-que crean. Intel
Corp., que ha construido varios recursos dentro de los ESTADOS UNIDOS
en años recientes, no ha decidido a lo que hará con su potencial $7
mil millones de la ganancia inesperada, solamente más inversión en
recursos es probable ser una de sus prioridades superiores, tirada
dicha Mulloy del portavoz de la compañía.
las "adquisiciones, dividendo aumentan, readquisición de la
parte, pagando abajo de la deuda de ESTADOS UNIDOS -- ésas son altas
para arriba en la lista de las aplicaciones posibles para los fondos,"
kelly dicho de Greg del analista del grupo financiero de Susquehanna
en Washington, que habló con muchas firmas grandes para un análisis
de sus planes.
Pero de inversión en nuevos recursos y nóminas de pago que se
amplían,él dijo, es la llanura mucho adicional en prioridades
corporativas. "la mayoría de las compañías del tech van a
utilizarla para las adquisiciones y comparten la readquisición," él
agregaron.
Mientras que la mayoría de las multinacionales americanas
beneficiarán de la cuenta, la legislación es un favor determinado a
la tecnología y a las compañías farmacéuticas, que lo buscaron lo
más ávidamente posible. Pueden lo más mejor posible cambiar
de puesto las ganancias al extranjero debido a la naturaleza a veces
intangible de sus productos, que pueden ser códigos y fórmulas.
Los autores y los críticos de la cuenta continúan discrepando
excedente si el día de fiesta de impuesto tendrá algún efecto en la
propensión de estas firmas de enviar activos y emplear costa afuera.
Por los últimos dos años, un grupo sobre todo de tech y las
multinacionales farmacéuticas con los stashes de ultramar enormes de
beneficios, llamándose la coalición de la inversión de la patria,
han discutido que la ley crearía "centenares de mil millones de
dólares en la inversión privada... que permite que las compañías
de ESTADOS UNIDOS se rehagan y creen nuevos y mejores trabajos dentro
de los Estados Unidos."
Varios partidarios del congreso de la cuenta citaron un estudio
2003 por el economista Sinaí, que es el CEO de Decision Economics
Inc., que discutió que el recibo de la contribución condujera a más
emplear, dando un alza a una economía todavía que luchaba para
agregar trabajos. Bajo un decorado, Sinaí escribió, la cuenta
podía producir 660.000 trabajos en los dos años después de la
promulgación.
Eso condujo a Sensor Juan Ensign, republicano de Nevada, a
demandar, "una estimación de un economista muy bien-respetado, Allen
Sinaí, ha dicho que 660.000 trabajos serían creados." Los
demócratas tales como California Sen. Barbara Boxer hicieron el uso
similar del estudio.
Pero en una entrevista, el economista dijo que él es mucho
más cauteloso ahora sobre cuánto creación de trabajo resultará de
la nueva cuenta. Él tensiona que las notas al pie de la
página al estudio sugieren que las figuras en nuevos trabajos
anticipados estén basadas encendido más allá de los períodos en
que presentaron una ganancia inesperada y fueron a menudo las
compañías encendido a emplear juergas.
Las compañías de esta vez alrededor, él advierte, no harán
probablemente casi tanto emplear, en parte porque están observando de
cerca costes y son cuidadosas de cosas como obligaciones del cuidado
médico y de la pensión.
"me siento cómodo con [ una predicción de ] 50.000 trabajos
adicionales al año," él dijo, más bien que las cifras más elevadas
citadas por los partidarios de la cuenta. los "negocios son
apenas renuentes emplear; esta cuenta no es ninguna panacea
para la creación de trabajo anémica."
Un estudio conducido por los economistas en J.P. Morgan Chase y
el Co., en quienes las estadísticas grandes de 28 compañías para el
cerca de 25% de todas unrepatriated los beneficios no nativos fue
examinado, sugiere que mucho del dinero que se vuelve a los ESTADOS
UNIDOS será utilizado para los propósitos que no ayudarán a
crecimiento o a la creación de trabajo. Algo, será utilizado
para consolidar los balances de compañías.
Más que la mitad de las compañías examinadas por la batería
dijeron que utilizarían al dinero para mejorar el cuadro financiero
de las compañías, y a sus inversionistas, comprando detrás deuda o
partes, o pagando dividendos. Sobre un tercero de las
compañías anticipó pasar la ganancia inesperada, los gastos en
inversión de capital que alzarán probablemente la economía.
Los resultados vienen en medio de evidencia cada vez mayor en
meses recientes de la repugnancia de parte de las compañías de
ESTADOS UNIDOS alzar gastos de capital, a pesar de algunas muestras de
la salud financiera mejorada en algunas industrias.
Bruce Kasman, jefe de la investigación económica en J.P.
Morgan, predijo que el recibo de la contribución agregará sobre una
mitad de un porcentaje al índice de crecimiento del producto interno
bruto de ESTADOS UNIDOS durante los 12 a 18 meses próximos y
conducirá a una adición entre de 400.000 y 500.000 trabajos durante
los dos años próximos.
"que es ni impacto dramático ni insignificante," Kasman dijo.
Él observó que las compañías pueden no mostrar tanta
repugnancia al hire como tienen en meses recientes, sugiriendo que
algunos aumentos del trabajo resultarán de la ganancia inesperada de
ganancias no nativas.
La industria de la tecnología, aunque, sonidos inmóviles
optimistas. "encuentro un poco prematuro comenzar a golpear
abajo si esto va a crear trabajos," dije Rhett Dawson, presidente del
grupo comercial de la industria de la tecnología de información, que
observa que la mayoría de las firmas todavía están estudiando la
cuenta. "es también poco una distracción, porque siempre
usted trae el dinero de nuevo a este país más bien que téngalo el
sentarse en alguna parte , él es más probable crear trabajos."
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