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À Nos Actionnaires :
Vue d'ensemble de l'exercice
Nous soumettons sous ce pli le rapport annuel annuel de Procter et de Gamble Company pendant les 1987 exercices budgétaires que terminé 30 juin 1987.
Les ventes nettes pendant l'année se sont élevées à $17.0 milliards, une augmentation des ventes nettes d'excédent de 10 pour cent de $15.4 milliards pendant l'année précédente.
Les revenus nets pendant l'année se sont élevés à $327 millions, et les bénéfices par action se sont élevés à $1.87 par part. À l'exclusion de l'impact de la réserve restructurer des opérations de fabrication que nous vous avons écrites environ en juin, revenus nets s'est élevée à $786 millions, une augmentation des revenus nets finis de 11 pour cent de $709 millions pendant l'année précédente. Les revenus de pre-tax à l'exclusion de la réserve de restructuration étaient en hausse 21 pour cent au-dessus de la quantité comparable il y a une année. Les bénéfices par action à l'exclusion de la restructuration étaient $4.59, qui rivalise avec $4.20 pendant l'année précédente.
Les dividendes de $2.70 par action ordinaire étaient payés pendant l'année. La quantité comparable pendant l'année précédente était $2.625 par part. Ceci a marqué le 31ème exercice budgétaire consécutif des paiements des dividendes accrus.
Anniversaire de Sesquicentennial
Cette année marque le 150th anniversaire de l'association constituée par les fondateurs de la compagnie, le candlemaker Wiliam Procter et le jeu de James de soapmaker. Nous sommes fiers de notre longue et réussie histoire. Pendant que nous regardons au futur, nous sommes commis pour faire ce qui est exact pour l'intérêt à long terme de notre compagnie ainsi il prospérera au cours d'encore 150 années.
Restructuration des opérations de fabrication
En juin, nous avons fait rapport à vous que nous avions établi une réserve de restructuration pour les opérations de fabrication mondiales de la compagnie. Après revue finale, ceci a eu comme conséquence une charge de pre-tax contre le quatrième trimestre de $805 millions qui ont réduit les revenus nets de $459 millions, ou de $2.72 par part. Le programme de restructuration se concentre principalement sur des fusions des opérations de fabrication, qui ont comme conséquence la conversion ou la disposition d'usines, de bâtiments, et de matériel aux Etats-Unis et à l'étranger.
Une partie significative du programme inclut une terminaison marquée des opérations de fabrication de biscuit de Duncan Hines aux Etats-Unis et au Canada. Cette réduction dans les ressources derrière les affaires prêtes à servir de biscuit est liée directement à l'infraction à la technologie brevetée de la compagnie par trois constructeurs principaux de biscuit des ETATS-UNIS et les dommages que ceci a faits à nos affaires de biscuit. Nous continuons à poursuivre ces procès dans la cour de zone des ETATS-UNIS.
Au-dessus du long terme, le programme de restructuration aura comme conséquence une compagnie plus forte et plus concurrentielle et placera l'étape pour une croissance plus vigoureuse par année en cours et là-bas. Le programme aura un impact positif sur la marge brute d'autofinancement de financement et n'empêchera pas la solvabilité de la compagnie des dividendes.
Saisies
Plus tôt ce mois, la compagnie a annoncé un accord d'acheter toutes les parts du groupe de Blendax sujet à l'accord gouvernemental. Blendax est un constructeur et un acheteur européens importants des aides de santé et de beauté siégées à Mayence, Allemagne. Il tient des positions importantes du marché en République Fédérale d'Allemagne et en Autriche. Les produits de Blendax incluent le dentifrice, brosses à dents, appareils oraux de soin, bain et la douche écume, des lotions de main et de corps, des shampooings, des colorations de cheveux, et des désodorisants. Son organisation expérimentée de plus de 2.000 employés donnera à la compagnie une présence augmentée sur les marchés européens d'aide de santé et de beauté.
En mi-Juin, la filiale de Richardson-Vicks de la compagnie a signé un accord d'acheter les droites mondiales à Bain de Soleil, la ligne de soin du soleil de deuxième plus grand-selling aux États-Unis. La ligne comporte une gamme complète des produits de soin du soleil pour le bronzage, la protection du soleil et hydrater.
Affaires des Etats-Unis
Revenus nets des exécutions aux Etats-Unis à l'exclusion des effets de la restructuration montés $711 millions, une augmentation de 12 pour cent au cours de l'année précédente. Un nouvel enregistrement de volume unitaire a été établi pour les divisions domestiques de produits de consommation en dépit d'un climat économique qui était particulièrement concurrentiel dans tous les marchés dans lesquels nous faisons des affaires. L'arrêt des crédits d'impôt à l'investissement par la Loi de réforme fiscale de 1986 a eu un impact négatif sur les revenus nets cette dernière année. Cependant, commençant 1 juillet 1987, la baisse dans le taux d'imposition fiscal statutaire fédéral de 46 à 34 pour cent sous la Loi veulent plus qu'a excentré la perte de ces crédits d'impôts.
Le volume et les augmentations notables de part de marché ont été réalisés dans les catégories de dentifrice et de désodorisant, menées par la pâte dentifrice de commande de Crest Tartar et l'antiperspirant de secret. Dans la catégorie de collutoire, la portée de menthe poivrée a été augmentée largement comme produit de compagnon à la portée initiale de Monnayage. Deux nouveaux et seules aides de santé et de beauté ont été augmentés dans la distribution nationale : Nouveau PERT plus, qui a substitué PERT initial, est le premier produit de soin de cheveux qui fournit le nettoyage complet et les avantages de traitement dans un produit. Peridex, un collutoire de prescription, est le premier produit pour porter le joint de l'association dentaire américaine de l'acceptation pour la commande de la plaque et de la gingivite.
Il y avait de croissance significative des affaires de jus de café et de fruit. Un part de marché record a amplifié le café de Folgers de vide à la conduite dans sa catégorie. Des volumes unitaires record de jus d'orange choisi de colline de citron ont été expédiés, et l'étape a été placée pour la future croissance en augmentant la colline de citron plus le calcium nationalement dans des saveurs de jus et de pamplemousse d'orange. Sa source de calcium marque une découverte importante en nutrition de famille. L'approbation de brevet sur le produit est en suspens. L'association des femmes médicales américaines a accordé l'identification spéciale à la colline de citron plus le calcium comme source pertinente de calcium diététique, qui a également marqué la première citation d'acceptation de produit par cette organisation professionnelle.
Le volume unitaire record a été atteint dans les produits de papier, a mené par le tissu de salle de bains de Charmin, serviettes de générosité, les garnitures et les recouvrements sanitaires toujours féminins, et choie les couches-culottes jetables, qui ont enregistré la croissance significative au cours de l'année précédente. Nouveau toujours mince pendant des années de l'adolescence a été augmenté nationalement tard par année et est dirigé spécifiquement au marché catamenial d'adolescent. En juin, des couches-culottes de luxe de Luvs avec la retenue améliorée et la remplissage ultra mince ont été augmentées dans la distribution nationale.
Dans le segment de produits de blanchisserie et de nettoyage, un certain nombre de produits reformulée et de compagnon aux marques existantes de compagnie ont été augmentés avec succès à la distribution nationale.
•Le détergent liquide de vaisselle de cascade produit du nouveau volume l'en tandem avec la cascade de poudre, l'amorce du marché de vaisselle.
•Le détergent liquide d'acclamation offre la souplesse de nettoyage de la tout-température juste comme le détergent de poudre d'acclamation.
•Le détergent de tiret a été replacé comme détergent économiquement eu le prix indiqué citron-parfumé.
•La nouvelle, frais-parfumée comète de citron joint la comète régulière dans la catégorie d'épierreuse.
Nos entreprises industrielles et institutionnelles ont fait à progrès significatif cette dernière année, le plus notamment à partir des marges améliorées sur la pulpe en bois qui a aidé à restaurer la rentabilité à des niveaux plus satisfaisants.
Exécutions Internationales
Les exécutions internationales ont réalisé les revenus nets de $197 millions à l'exclusion des effets de la restructuration. Ceci a représenté une augmentation de 38 pour cent au cours de l'année antérieure. C'était la deuxième année droite de la croissance forte de revenus. La croissance a été largement basée géographiquement et ligne de sous-produit et a inclus l'effet des cadences favorables de change .
Le savon et les affaires détersives en Europe ont enregistré les marges sensiblement améliorées. Les produits nouveaux ou reformulés ont augmenté notre ligne de marque sur beaucoup de marchés principaux. Supplémentaire, nous sommes très encouragés par la croissance des affaires de boisson de citron en Allemagne, où nous avons présenté les produits améliorés avec la seule technologie qui maintient plus des saveurs normales de jus. Dans la plupart des pays les versions améliorées de choie la croissance importante contribuée de volume unitaire. Ce progrès était particulièrement remarquable au Japon, où notre part de marché s'est amélioré dans une catégorie jetable de couche-culotte qui s'est développée sensiblement.
Pendant la dernière année nous avons terminé l'intégration des affaires internationales de Richardson-Vicks avec des exécutions de P&G. Les structures divisionnaires révisées et la combinaison des compagnies dans beaucoup de pays fournissent des efficacités et présentent de nouvelles occasions pour la croissance d'affaires aux organismes unifiés.
Les activités géographiques d'expansion ont continué pendant la dernière année. Un joint-venture en participation est devenu opérationnel en Egypte, et un joint-venture en participation a été établi en Turquie avec Mintax Company. En Colombie, la compagnie a saisi une participation majoritaire dans Inextra, un constructeur local des savons et des détergents.
Recherche et développement
L'année dernière, la compagnie a investi $576 millions dans les dépenses de recherches et de développement, une augmentation de 20 pour cent au cours de l'année précédente. Les dépenses ont inclus la recherche fondamentale avec l'accent sur de nouvelles technologies appropriées aussi bien que la recherche appliquée pour développer de nouveaux produits et pour mettre à jour la vitalité des marques existantes. Dans le monde entier, environ 6.000 employés des pour cent -- ou plus de huit de toute l'inscription de la compagnie -- sont engagés dans des activités de recherches et de développement.
Olestra
Après 20 ans de recherche étendue, la compagnie a développé un nouvel ingrédient important de nourriture. En mai, la pétition de la compagnie pour approbation d'un nouvel ingrédient calorie-libre pour substituer la graisse en nourritures journalières a été reçue pour traiter par la gestion de nourriture et de drogue des ETATS-UNIS. Olestra, son nom générique proposé, laissera des consommateurs réduire leur prise de graisse et des calories. Des produits contenant l'olestra ne peuvent pas être lancés sur le marché jusqu'aux revues de FDA et n'approuvent pas son utilisation, mais nous sommes tout d'abord encouragés par cette première étape en faisant ces prestations-maladie importantes alimentaires et disponibles au public.
Dépenses d'investissement d'Investissement
L'année dernière, les dépenses d'investissement d'investissement se sont élevées à $925 millions, ou légèrement au-dessous du niveau de dépense des deux années précédentes. Le produit et les projets d'amélioration de processus aux projets existants de capacité de production de production et d'économies ont constitué plus de 60 pour cent de ces dépenses.
Force Financière
La compagnie a mis à jour sa position financière forte en 1987. Tous les de dernière besoins de l'argent comptant année ont été fournis par les fonds intérieurement produits. Couplé au potentiel inutilisé considérable de dette et à l'accès facile aux marchés financiers ici et à l'étranger, nous avons beaucoup de flexibilité financière en plaçant la future croissance des affaires.
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Le livret commémoratif à l'intérieur de la couverture des revues de cet état comment l'"excellence par l'engagement et l'innovation" a caractérisé les exécutions de la compagnie depuis qu'elle a été fondée en 1837. Il est particulièrement approprié en cette année sesquicentennial à l'hommage de salaire aux hommes et les femmes de Procter et le jeu, après et le présent, qui ont contribué à cet enregistrement. Ils sont principalement responsables des accomplissements et de la croissance passés de la compagnie au cours des années, et elle est en raison d'elles, maintenant 73.000 forts, que vous pouvez partager notre confiance à l'avenir.
Avec respect,
John G. Smale
Président du conseil d'administration et le Président
John E. Pepper
Président
Réimprimé par la courtoisie de Procter et de Gamble Company.
